【卓創資訊】蛋雞產業鏈月度分析：2月蛋價環比下滑 3月或觸底回升（2024年2月）
原發表日期：2024-02-29
來源：卓創資訊
一、蛋雞產業鏈價格傳導圖
二、本月市場回顧分析
總體上來看，本月產業鏈供需格局較寬松，價格傳導相對順暢。月內市場需求偏弱，且產品供大于求局面難以突破，產品價格多數呈下滑走勢。雖飼料成本降低，但雞蛋、淘汰雞價格下滑，主產品雞蛋的利潤出現相對明顯的下滑走勢。
從月均價來看，本月蛋雞產業鏈重點產品均價多呈現下滑走勢，重點產品雞蛋較上月月均價下滑0.58元/斤，跌幅14.22%；淘汰雞月均價為5.00元/斤，較上月跌幅0.99%；雞苗月均價為3.00元/羽，較上月均價漲幅4.90%。成本方面玉米月均價下跌2.12%，豆粕月均價下跌5.71%，因此雞蛋毛利潤跌幅明顯，價格傳導相對順暢。
本月蛋雞產業鏈整體呈現下滑走勢，2月是雞蛋市場的傳統淡季，春節期間產地有貨源積壓，加之批發市場休市，市場供大于求，同時豆粕、玉米價格的降低在成本端利空產品價格，也就是說供大于求矛盾加劇及成本降低是本月蛋雞產業鏈下滑的核心驅動因素。除此之外，春節假期中市場成交有限，節后走貨好轉。但隨著下游補貨結束，終端消費始終較為疲軟，產區蛋價延續低位。此外，業者對后市行情信心不足，市場消化緩慢，下游對高價貨源接受程度不高，蛋價維持低位窄幅波動。
雞蛋飼料成本環比下降。2月單斤雞蛋飼料成本3.19元，環比下降3.33%，飼料成本下降對蛋價支撐影響繼續減弱。據卓創資訊統計，截至2月27日，全國玉米月度均價為2286.15元/噸，環比跌幅2.12%，同比跌幅18.29%。玉米供應階段性收緊，帶動市場價格上漲，但月內漲幅不及上月跌幅，故2月均價低于1月。2月豆粕現貨均價環比下行，截至27日，43%蛋白豆粕月均價3403元/噸，環比跌幅5.71%，同比跌幅25.08%。本月美豆期貨價格繼續走低，巴西大豆收割加速，新季大豆陸續上市，供應端對價格形成下行壓力。國內市場供應能力充足，需求端仍沒有起色，對國內現貨價格形成偏利空影響。
從期貨視角來看，雞蛋期貨主力合約行情觸底反彈。本月雞蛋期貨主力由合約2403轉移至合約2405，行情呈“漲-跌-漲”走勢，最高收盤價3528元/500千克，最低3215元/500千克，價差313元/500千克。月均持倉11.24萬手，環比減幅4.42%；月均成交量12.63萬手，環比增幅15.77%。上旬期貨多空僵持，期價在3230-3290元/500千克區間內震蕩調整，僅8日午盤后盤面上漲，期價漲至3300元/500千克附近。節后期貨主力移至合約2405，期價跌破3400元/500千克一線，之后盤面漲跌兩難，期價在3390-3430元/500千克區間內震蕩調整。但22日尾盤多頭發力，期價拉漲至3450元/500千克以上。之后盤面繼續拉漲，期價漲至3500元/500千克以上。月末期貨再漲乏力，重心橫盤整理。
三、重點關注及風險提示
四、蛋雞市場后市展望
預計3-5月份雞蛋價格呈現先漲后跌走勢。3月上旬需求仍處低迷期，行情仍然偏弱，中旬以后逐漸好轉，蛋價或觸底回升，但供應增加制約下，蛋價漲幅有限，預計月均價在3.30元/斤。4月份隨著需求繼續好轉，蛋價仍有上漲預期，預計月均價為3.40元/斤。5月份需求先強后弱，且供應持續增加，蛋價或先漲后跌，預計月均價為3.50元/斤。
淘汰雞價格或先跌后漲。供應方面，根據養殖周期推算，3月份進入淘汰期的蛋雞應為2022年10月前后補欄的雞苗，此階段雞苗銷量小幅增多，且由于養殖盈利狀況不理想，養殖單位淘汰老雞積極性或略有提高，淘汰雞供應量或相對充足。需求方面，3月是淘汰雞需求淡季，同時豬肉、雞肉等替代品價格略顯弱勢，淘汰雞需求量或仍不多。卓創資訊預計3月份全國淘汰雞價格或仍有小幅下跌空間，部分時間穩定，4月份或平穩為主，5月份有上漲可能。
雞苗價格或漲—穩—落。隨著天氣轉暖，蛋雞進入補欄旺季，雞苗需求量增加，3月份雞苗價格或上漲。但業者對2024年蛋雞市場預期不高，部分養殖單位對市場仍持觀望態度，或推遲上苗進度，4月份雞苗價格漲幅有限，或逐漸趨穩。5月份氣溫升高，育雛難度加大，補欄量或減少，雞苗價格存下滑風險。
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