財聯社9月2日訊（記者 肖良華）今年以來，白羽雞產業鏈景氣度回升。上半年，白羽雞頭部企業業績雖然分化明顯，但多好于去年同期。看上去，行業似乎走出了“至暗時刻”，不過，8月底，雞苗、毛雞價格雙雙大幅下滑，逼近年初低點，消費弱復蘇仍然是相關企業前行的“絆腳石”。

為了更好的平滑周期波動帶來的影響，白羽雞企業紛紛選擇擴鏈、強鏈，鞏固行業地位。圣農發展（002299.SZ）今年正式進軍父母代種雞市場，其證券部工作人員介紹，上半年該業務進展順利，第一年目標是在有利潤的情況下搶占市場份額；民和股份（002234.SZ）食品業務逐步上量，如今其業務已涵蓋了除祖代雞養殖外的所有環節；春雪食品（605567.SH）進一步增加預制菜業務的規模，努力利用食品業務的穩定性對沖上游成本變化較大帶來的市場風險。

展望下半年，上海鋼聯農產品事業部雞業分析師朱鵬亮從前期出苗量推算，9月份毛雞出欄量處于今年高位，短期內需求端偏弱，行業景氣度預計表現一般。四季度隨著需求的增加和供應的緊張，有望迎來一波上行趨勢。

柳暗花明 前路多艱

今年上半年，白羽雞行業景氣度改善，毛雞和雞苗價格同比上漲，體現到企業的業績上，除偏重產業鏈下游的春雪食品外，圣農發展、仙壇股份、益生股份（002458.SZ）、民和股份業績均明顯好于去年。

根據博亞和訊數據，上半年煙臺地區毛雞均價為4.81元/斤，較去年同期上漲12.4%。

益生股份財報顯示，2023年上半年公司共銷售雞苗3.28億羽，同比增長11.5%;整體銷售均價為4.82元/羽，同比提升125.4%

具備全產業鏈優勢的圣農發展在2023年上半年實現營收90.8億元，同比增加20.6%，歸母凈利潤4.26億元，同比增加531.58%，實現扭虧為盈。其中第二季度實現營收45.43億元，同比增加9.51%，環比增加0.13%，歸母凈利3.37億元，同比扭虧，環比大幅增加276.7%。

專注產業鏈上游的益生股份2023H1實現營業收入18.5億元，同比增加116.7%)，歸母凈利潤5.6億元，同比增加252.6%。

民和股份則大幅減虧。公司今年上半年實現營業收入11.21億元，同比增加75.18%，凈虧損3989.55萬元，去年同期凈虧2.97億元。

不過進入到8月份，雞苗和毛雞的價格再度大幅下行，給白羽雞產業鏈帶來了壓力。據Mysteel農產品數據統計，白羽雞苗市場成交均價從8月9日的4.02元/羽下滑至8月31日的1.52元/羽，跌幅高達62.19%。毛雞價格也從月初4.6元/斤的高點跌至3.9元/斤，養殖環節再度進入虧損。

“與往年相比，目前整個市場毛雞供應并不是特別充足，嚴格來說還是相對偏緊的，但無奈需求端實在太弱，低于業內的預期，因此產業鏈價格下行幅度較大。”國內某白羽雞行業頭部企業相關負責人對財聯社記者表示。

他進一步表示，市場環境無法改變，企業只能做好自己的事，比如降低成本，提高產品附加值，等待景氣周期的到來。“從祖代引種情況來看，最快今年四季度，白羽雞供應會出現緊張情況，并且消費遲早會完全復蘇。”

擴鏈強鏈 平抑周期

在行業復蘇一波三折的情況下，頭部企業利用成本優勢、資金優勢等紛紛擴鏈強鏈，提升自身平抑周期的能力。

比如，圣農發展7月份發布關于收購肉雞產業并購基金相關公告，擬以自有資金1.75億元收購德成農牧77.7%的合伙份額。收購完成后，德成農牧及其下屬子公司甘肅圣越農牧預計將自 2023年9月起并表，公司產能規模由6億羽/年增至7億羽/年，繼續朝著2025年10億羽的養殖產能目標邁進。

并且公司于今年上半年正式切入父母代種雞這一上游環節。公司證券部工作人員對財聯社記者表示，2023年公司計劃銷售父母代種雞1000 萬套，其中外銷約500萬套。“截至目前，市場認可度不斷提高，推進順利。”

民和股份則持續向下游延伸產業鏈，兩個熟食品工廠生產和銷售能力不斷提升。今年上半年公司雞肉制品業務收入達5.21億元， 同比增長65.55%。公司雞肉制品銷量3.59萬噸，同比增長18.14%。

仙壇股份同樣進一步擴大產能。今年上半年公司褚城項目出欄商品代肉雞2214萬羽，預計2023年全年將達到5000萬羽。公司諸城項目2024年全部建成投產后，將實現父母代、商品代的全配套，仙壇股份的肉雞宰殺量將達到2.5-2.7億只、肉食加工能力達70萬噸。

春雪食品則進一步提升雞肉調理品（預制菜）產銷能力，努力利用波動相對較小的預制菜業務平滑上漲成本的變動周期。今年上半年，公司共計銷售雞肉調理品（預制菜）2.9萬噸，同比增長11%；雞肉調理品（預制菜）實現銷售額5.9億元，同比增長10%，占全部食品營業收入比例達到57%。

產能方面，公司表示，“年產4萬噸雞肉調理品智慧工廠建設項目”計劃9月底投產；“數字化及智能化建設項目”預計今年底完成一期項目建設；“肉雞加工冷鏈物流數智化改造項目”計劃于11月底完成投產。

“市場看到的是頭部企業不斷提升產能，擴鏈補鏈，看不到的是眾多中小產能的退出，其實白羽雞供應端整體蛋糕這幾年變動并不大，只不過越來越集中，因此不會造成產能過剩的風險。”前述業內人士如是說。

景氣回升 大約在冬季

福建白羽雞分割從業人士梁先生對財聯社記者表示，每年9、10月份，均為白羽雞行業的淡季，疊加今年消費呈現弱復蘇，因此今年淡季表現較為明顯。

朱鵬亮同樣表示，短期看不到行業景氣回升。“一是毛雞價格的連續下滑，導致養殖端的盈利縮減，甚至開始虧損，補欄情緒欠佳；二是飼料價格的連續上漲，養殖成本增加，養殖端下壓雞苗價格；三是市場雞苗供應量高位，種雞在產存欄及產蛋出苗均處于高峰，利空雞苗價格。”

白羽雞分割品綜合售價從8月9日的11141.41元/噸下滑至8月31日的10249.61元/噸，跌幅達8.00%。朱鵬亮分析，三伏天結束后毛雞出欄恢復正常，雞肉供應持續增量，供應面主導價格漲跌，利空雞肉價格。另一方面學校陸續開學，預期的開學備貨未能出現，下游消費走貨偏弱，需求面表現不足。供需雙向利空雞肉價格，因此雞肉跌至年內低點。

從前期出苗量推算，9月份毛雞出欄量處于今年高位。朱鵬亮說，供應面強力壓制毛雞價格，或打破年初的低點。受9月份養殖虧損補欄減量，供應或有利好支撐，且4季度隨著氣溫走低，餐飲消費逐步增量，需求漸好。而現階段飼料價格持續攀升，高位養殖成本對價格支撐較強，4季度毛雞價格或出現一波上行走勢。

華泰證券研報認為，從周期視角出發，2022年白羽雞祖代更新量減少23%已如期傳導至父母代雞苗銷量，考慮父母代換代影響、及祖代種雞或不具備大規模換羽基礎，預計商品代出欄環比收縮或最早在2023年四季度出現、2024年白羽雞肉供需或現缺口，2024、2025年白羽雞均價有望迎來持續上漲。

（編輯 曹婧晨）

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